Perú coloca US$ 4.500 millones en bonos, su mayor emisión en dólares

El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) colocó el lunes 9 de noviembre bonos globales sostenibles en dólares por US$ 4.500 millones en el mercado internacional, la emisión más grande del país en esa moneda hasta la fecha. Los títulos se emitieron a plazos de 12 y 30 años, con tasas cupón de 6,06 % y 6,45 %, respectivamente, según informó el ministerio el martes 10 de noviembre.

La operación importa por dos razones. Por un lado, asegura recursos frescos en un momento en que el Estado necesita financiar la prevención y la atención del Fenómeno El Niño. Por otro, la respuesta de los inversionistas funciona como un termómetro de la confianza externa en las finanzas públicas peruanas, lo que influye en el costo al que se endeudan el Gobierno y, de forma indirecta, las empresas locales.

De acuerdo con el MEF, la demanda superó los US$ 21.000 millones, la mayor desde las emisiones de la pandemia y la segunda más alta de la historia del país. Eso equivale a más de siete veces el monto que la República tenía previsto inicialmente y a casi cinco veces lo finalmente colocado. Participaron más de 320 cuentas de inversionistas nacionales y extranjeros.

Esa sobredemanda permitió mejorar las condiciones. El diferencial ofrecido al inicio era de 160 puntos básicos sobre los bonos del Tesoro de Estados Unidos para ambos tramos, y terminó en 42 puntos básicos en el bono a 12 años y en 40 puntos básicos en el de 30 años. Gestión precisó que el tramo más corto sumó US$ 2.500 millones y el más largo, US$ 2.000 millones.

La colocación se hizo bajo el Marco de Bonos Sostenibles del Perú, aprobado en mayo de 2026. Los fondos se destinarán principalmente a adaptación al cambio climático, gestión del riesgo de desastres e infraestructura resiliente, incluidas acciones frente a El Niño, además de programas para cerrar brechas sociales.

"Hemos conseguido uno de los diferenciales de tasas de interés más bajos de nuestra historia", afirmó el ministro de Economía y Finanzas, Elmer Cuba, quien sostuvo que el resultado muestra que el país mantiene su capacidad de acceder a financiamiento de largo plazo en condiciones competitivas.

Entre los analistas, Félix Olivares, de BTG Pactual Perú, atribuyó la buena acogida a los fundamentos de la economía y a una mejora del contexto global, mientras que Paul Rebolledo, CEO de TandemFinance, destacó que la operación también aliviará la caja fiscal al postergar vencimientos cercanos. La emisión llegó luego de que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años bajara desde los niveles altos registrados un mes atrás.

Lo que sigue es el canje de deuda. El MEF lanzó una oferta para intercambiar bonos globales en dólares que vencen en 2027, 2030 y 2031 por nuevos títulos con vencimiento en 2038, con el fin de mejorar el perfil de la deuda pública y fortalecer las referencias de largo plazo. Los resultados de ese intercambio se conocerán en los próximos días, una vez que el ministerio verifique las tenencias de los inversionistas.